反内卷显效 7月PPI环比降幅收窄

2025年8月9日，国家统计局发布数据显示，7月工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.2%，降幅较上月收窄0.2个百分点，为今年3月以来首次收窄，这标志着近期“反内卷”政策效果初显。从结构上看，上游行业环比降幅收窄更加明显，采掘工业、原材料工业、加工工业环比降幅分别收窄1个、0.6个、0.2个百分点。其中，煤炭开采和洗选业、黑色金属冶炼和压延加工业、光伏设备及元器件制造、水泥制造、锂离子电池制造价格环比降幅比上月分别收窄1.9个、1.5个、0.8个、0.3个和0.1个百分点，合计对PPI环比的下拉影响比上月减少0.14个百分点。分析认为，“反内卷”政策是7月PPI环比降幅收窄的主要原因。以焦煤、螺纹钢、多晶硅、碳酸锂为代表的各类反内卷行业相关商品价格开启一轮强势上涨周期，推动了周期性行业的产品价格回升，直接带动PPI改善。不过，PPI同比仍下降3.6%，连续34个月处于负值区间，未来需通过“扩内需”与“优供给”协同发力，巩固经济回升向好基础。