释放流动性万亿元 2025年首次全面降准落地

2025年5月15日，中国人民银行实施了年内首次全面降准，预计向市场释放长期流动性约1万亿元。以下是对此次降准的具体介绍：降准内容：自5月15日起，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构），下调汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率5个百分点，使其从5%降至0%。政策意图：    优化流动性结构：通过降准可以优化央行向银行体系提供流动性的结构，降低银行负债成本，增强银行负债的稳定性。降准0.5个百分点后，整体存款准备金率的平均水平从原来的6.6%降低到6.2%。    强化定向支持：汽车金融公司和金融租赁公司直接面向汽车消费、设备更新投资等领域提供金融支持，降低其存款准备金率，将有效增强这两类机构面向特定领域的信贷供给能力。政策背景：    经济复苏压力：当前国内消费动能不足、制造业PMI持续收缩、房地产局部回暖未转化为全面信心，叠加外需疲软，需要通过降准缓解企业融资压力，刺激投资与消费。    配合财政发力：5月资金面压力较大，预估5月地方新增专项债发行5000亿元，特别国债发行3600亿元，二季度预计4.3万亿元政府债发行高峰需要流动性对冲，降准可缓解流动性缺口，支持财政政策落地。政策影响：    实体经济：融资成本下行，企业贷款利率预计随LPR同步下降，尤其是中小微企业融资成本或降低1 - 2个百分点。住房公积金贷款利率下调，首套房5年期利率降至2.6%，减轻居民房贷压力，刺激购房需求。    金融市场：短期利好股市，历史数据显示，降准后1个月内A股上涨概率超70%，金融、基建板块或受益显著。同时，债市流动性改善，政府债券发行高峰期的资金需求得到对冲，债市利率下行空间打开。    消费与就业：汽车金融公司资金成本下降，或推动车贷利率优惠，刺激汽车销量增长。设备租赁领域资金注入将加速制造业升级，企业扩产意愿增强，就业岗位有望增加，服务业如餐饮、旅游获专项贷款支持，进一步稳定就业市场。专家分析认为，此次政策兼具总量调控与结构优化的双重意义，未来货币政策仍有进一步宽松空间。东方金诚王青预计，年内或继续实施降息降准，全年政策性降息幅度可能达0.6个百分点，降准幅度或达1个百分点。